仁港永胜 IPO流程 [企业上市，公司上市，上市策划，海外上市，境外上市，香港上市，美国上市，新加坡上市，加拿大上市，韩国上市，英国上市，日本上市]

[企业IPO上市,借壳上市]设为首页 | 加入收藏 | English | 百度地图 | GOOGLE地图

专注于:企业IPO上市,借壳上市,造壳上市及境外借壳上市,[加拿大借壳上市,半年即可获取股票代码]。仁港永胜提供企业上市全程操作、上市条件流程、如何借壳上市等问题的讲解。
咨询电话：0755-83951258/25327299 手机：15920002080 唐生

资讯解答

在线订阅获取宣传册

注册问答：

问题类别：
问题描述：
请详细描述您要咨询的问题，并留下您的联系方式一边我们24小时内回复您！
您的姓名：
先生女士
您的联系方式：



联系方式任意填写一项即可，我们承诺将对您的个人信息严格保密

全球股市

中国亚太北美欧洲

汇市走势

企业上市信息

资料搜索：

首页 > 资讯解答 > 企业上市信息 >

境外直接上市及政府审批程序

用于代表广泛的，但具有一个共同特征的融资方式，该共同特征是：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。在项目融资中，提供优先债务的参与方的收益在相当大的程度上依赖于项目本身的效益，因此他们将其自身利益与项目的可行性、以及潜在不利因素对项目影响的敏感性紧密联系起来。
成功融资方式的标志是它在各参与方之间实现了令人满意和有效的项目风险分配。项目发起人和优先债权人承受的风险可能大于或小于原材料、设备供货商、承包商、项目产品或服务的买方和最终用户、保险商和政府代理机构（包括出口信贷机构）所承受的风险。任何一方愿意接受风险的程度都取决于预期的回报。因此，不同的参与方对承担风险索要的报酬大不相同。当然，不管潜在的回报如何，某些风险对一些参与方来说是不可接受的。
以银行为例，在没有发起人一定形式的承诺时，银行极少介入项目融资。在一些例子中，发起人也许采用购买项目股权的形式来支持项目；在另一些例子中，发起人不采用将出现在资产负债表上的担保形式，而是给予与项目的成败有关但不依赖于项目的成败的信贷支持。
尽管对项目融资不存在严格的定义，但项目融资通常包含以下要素：
1、在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量，贷款人对项目的发起人（在一些例子中，即借款人）没有完全的追索权；
2、贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估，并对正在建设或运营中的项目本身进行监控。
3、贷款和担保文件很复杂，并且经常需要对融资机构进行创新；
4、贷款人因承担项目风险（经常是政治风险）而要求较高的资金回报和费用。
项目融资与其它有限追索权融资的区别我们可以从使用的担保结构来比较项目融资和其他有限追索权融资的不同。
例如，有时对用来购买或开发房地产项目的贷款结构进行设计，使贷款方仅对出售特定的房地产所得和项目自身收益有追索权，而对借款人没有追索权。这样的贷款将用房地产和租金收益权作担保。
长期航运协议或船舶使用协议通常是船舶项目融资的基础，唯一的担保是把船舶本身作抵押并将航运收益权转让给贷款人。
同样，在项目融资中，担保常采用项目有形资产抵押，以及项目现金流量转让的方式。
但是，与一般的有限追索权融资不同，项目融资还要求考虑项目技术可行性和经济效益的可靠性。在技术测试中，可能涉及比建造船舶和房地产建设更高深的技术，因此项目的竣工风险很大。在经济效益测算中，项目有形资产的价值可能大大小于项目先期使用的资金，因此，准确测算项目经济效益是至关重要的。
此外，必须解决在贷款人和项目的其它参与方之间风险分担的问题，随着项目的进展，从一个阶段到另一个阶段，风险分担可能会不同。
企业融资过程中技巧汇总
融资过程中，产品和市场本身是吸引投资人的主要因素，执行计划的人是融资的关键因素。同时客观的讲，在整个从商业计划的完成，到接触投资人，演示计划，参观项目和企业，直至签定融资意向，最后融资到位。整个过程中，是有一定的方法和技巧。掌握这些知识，不会确保您能顺利融资，但在同等条件下，会大大增加融资的可能性。这里将陆续介绍这方面的知识和实战技巧。
编制财务计划要注意的问题？
财务预测
编制报表
融资过程中，递交商业计划要包括财务计划。在向一些缺乏了解和知名度的较小风险投资公司投递商业计划时，可注明"若需财务的详细资料，请向XXX处索取"等这样的话语，以保证财务状况这样的企业秘密能得到相应的保护。商业计划虽是企业融资时必须向外充分展示自己的文件，但也要注意随时保守自己的商业秘密。
财务计划是整个商业计划中最难做的部分，这倒不是体现在财务报表的编制上（当然这也很复杂），而主要是体现在它的前期工作：财务预测上。编制财务计划的一般程序是：首先，搜集相关资料和商业计划的前期工作所要用到的各项调查和预测等；
其次，进行财务预测，即根据资料和对诸如未来销售量等方方面面的预测以及设计的资金需求来对涉及编制财务报表的重要会计科目进行预测；
最后，根据财务预测实现财务报表的编制。
具体分析：
第一步，进行资料搜集工作。
其次，财务预测，也即进行业务假定。这是一项综合性的工作，通常根据企业战略中各阶段目标推断而出。一般来说，其中对财务报表影响较大的因素有：
1．由于企业经营策略而导致经营效果的变化。
（1）因为可能的融资成功会带来新设备的添加从而带来的利润；
（2）新设备和新技术、新工具的采用可能实现的生产成本降低；
（3）由于采用的营销策略对销售成本的影响，这其中最简单的例子即是折扣策略，其中较为复杂的有广告费用、渠道建设费用等等的估计；
（4）其它方面的估计。
２．企业的产品在市场上的销售预测
在进行企业的市场销售预期之前，应首先对未来数年里的通货膨胀率进行预测，这是企业进行产品成本预算的基础，在这之后应结合产品的生命周期和市场特性进行预测。对于从无到有的企业来说，还应考虑如下的预测：
（1）产品原形的诞生时间和现场实验的开始结束时间；
（2）产品（样品）的诞生时间；
（3）初期的市场渗透预期（即新产品的销售预期）和赢利；
（4）产品从第一年末到第五年末每年的销售额和利润额。
在对企业产品的市场销售情况进行预测时，首先应该区别出产品的售卖特性即该产品是一次性购买的产品，还是偶尔购买的产品或是经常购买的产品。与这三种情况相对应的的是顾客的三种购买行为：首次购买、重置购买和重复购买。这三种行为影响了企业的销售额。
对于风险企业的产品来说，一般都是新产品（我们将具有任何创新的产品都称为新产品），首次购买的成分很大。因而重点也就放在对首次购买的销售额的估计上。这里我们可以参考Lowis A•Fourt和Joseph N•Woodlock提出的一种预测模型。该模型虽然主要针对耐用消费品，但对其它类产品也具借鉴意义。
该模型的公式为：Qt = rQ(1-r)t-1
其中，Qt为预期在第t个时期购买该产品的客户占全国所有客户（如家庭数、人口数或其它）的百分比，r为在每一期时间内产品在市场上的渗透率即该产品在市场上的扩展速度。Q为预期的最终市场占有率（即所有客户中最终可能购买该产品的比例）。T为时间段。
在进行财务预测时，应强调：
企业的财务预测应建立在有理有据和采用科学方法以及征求专家意见的基础上。在此期间，多向有关专家咨询将获得许多不仅对财务预测甚至对企业实践大有进益的帮助。此外，能在商业计划中表明某些预测曾经过某某专家的审阅或认可，将比起枯燥的自我推介高明得多，也将使企业据此编制的财务计划更值得信赖。从风险投资家的角度说，他们一方面关心财务报表中的具体数字，另一方面也十分在意财务预测的正确性和有效性。企业的财务预测很可能会与风险投资家的观点和估计不尽一致，这很正常（一般来说不一致是常有的，双方所站的位置和信息量的不一致甚至双方对未来的预期和信心差异都可能会影响双方的预测），这也需要双方去求同存异共同探讨。但要注意企业的财务预测中切记不可有常识上的错误和故意的乐观估计，这些"失误"有可能会葬送整份商业计划。同时，对某些关键信息的故意隐瞒更是万万不可的。风险企业家应该相信这一点：风险投资家都是足够"smart"的人，想从他们那儿去"圈钱"并不是件容易的事。
最后，具体编制。
根据一些相关的数据（包括实际的和预测的）对企业未来财务状况进行财务报表编制是一件专业性较强的工作，并应由相应会计专业人员负责，在编制各财务报表以及财务状况说明书时，有几点或许是企业需要注意的：
（1）三张报表：资产负债表、损益表和现金流量表都应按照正规的会计准则要求编制，以便于阅读。为能详尽地反映财务状况，应对未来五年的财务状况都要进行编制。其中第一年应按月编制，后四年根据情况可选择按季编制或其它准则；
（2）现金流量表是风险投资者最为关注的报表，风险投资者会密切注意企业何时将获得平衡的现金流，并在何时实现正的现金流是报表中的重点；
（3）编制财务报表时，应尽量多把自己的角度转换一下，以投资者的眼光来审视，这样可避免遗漏，使投资者能寻找到他所要找的东西；
（4）对财务报表中的大项目，如损益表中的开发与营销费用等应尽量关注，这也将是精明的投资者所关注的地方。
吸引创投资金的六个步骤
新兴的产业基金主要以创业资本的形态出现。而其投资对象主要是拥有核心技术，并具有独立自主产权、产品有广阔市场前景的中小型高新技术企业；用高新技术改造的并具有高成长性的传统企业；或者使用新的商业运作模式、发展速度快的第三产业企业。
中小企业如何创造条件，吸引创投基金的投资呢？一般来说，要经过下述六个方面的步骤：
１、熟悉融资过程。在进入融资程序之前，首先要了解创业投资家对产业的偏好，特别是要了解他们对一个投资项目的详细评审过程。要学会从他们的角度来客观地分析本企业。很多创业家出身于技术人员，很看重自己的技术，对自己一手创立的企业有很深的感情。然而投资者看重的不是技术，而是由技术、市场、管理团队等资源配置起来而产生的赢利模式。他们要的是回报，不是技术或企业。
２、发现企业的价值。通过对企业技术资料的收集，详细的市场调查和管理团队的组合，认真分析从产品到市场、从人员到管理、从现金流到财务状况、从无形资产到有形资产等方面的优势、劣势。把优势的部分充分地体现出来，对劣势的部分看怎样创造条件加以弥补。要注意增加公司的无形资产，实事求是地把企业的价值挖掘出来。
３、写好商业计划书。应该说商业计划书是获得创业投资的敲门砖，它能使创业投资家快速了解项目的概要，评估项目的投资价值，并作为尽职调查与谈判的基础性文件。另外，一份好的商业计划书能作为企业创业的蓝图和行动指南。
编制商业计划书的理念是：首先是为客户创造价值，没有客户也就没有利润；其次是为投资家提供回报；第三是作为指导企业运行的发展策略。站在投资家的立场上，一份好的商业计划书应该包括详细的市场规模和市场份额分析；清晰明了的商业模式介绍，集技术、管理、市场等方面人才的团队构建；良好的现金流预测和实事求是的财务计划。
４、推销你的企业。下一步就要与创业投资家接触。你可以通过各种途径包括上网，参加会议，直接上门等方式寻找创业资本，但最有效的方式还是要通过有影响的人士推荐。这种推荐使投资者与创业企业家迅速建立信用关系，消除很多不必要的猜疑、顾虑，特别是道德风险方面的担忧。要认真做好第一次见面的准备，以及过后锲而不舍的跟踪，并根据投资家的要求不断修改商业计划书的内容。
５、价值评估与尽职调查。随着接触深入，如果投资者对该项目产生了兴趣，会准备做进一步的考察。他将与创业企业签署一份投资意向书，并对创业企业进行价值评估与尽职调查。通常创业家与投资家对创业企业进行价值评估时着眼点是不一样的。一方面，创业家总是希望能尽可能提高企业的评估价值；而另一方面，只有当期望收益能够补偿预期的风险时，投资家才会接受这一定价。所以，创业家要实事求是看待自己的企业，努力消除信息不对称的问题。
６、交易谈判与协议签订。最后，双方还将就投资金额、投资方式、投资回报如何实现、投资后的管理和权益保证、企业的股权结构和管理结构等问题进行细致而又艰苦的谈判。如达成一致，将签订正式的投资协议。在这过程中创业企业要摆正自己的位置，要充分考虑投资家的利益，并在具体的实施中给予足够的保证。要清楚，吸引创业投资，不仅是资金，还有投资后的增值服务。
NASDAQ对中国企业上市的要求
海外市场对中国企业上市的具体要求虽然有所不同，但通常都包括三个方面。一是财务状况，通常规定上市公司过去一定年限内最低的盈利标准和有形净资产值；二是营业记录，通常要求上市公司的主体企业有不少于三年的营业报告，按照上市地所在国会计准则或国际通行的会计准则编制经注册会计师审核的财务报告；三是一定的股票流通量。
NASDAQ系统上市在财务状况与股票流动方面要求较纽约证交所要低，在营业记录方面则一致。对非美国公司，NASDAQ系统也具有两套上市标准供选择。
选择权一：财务状况方面要求有形净资产不少于400万美元；最近一年（或最近三年中的两年）税前盈利不少于70万美元，税后利润不少于40万美元，流通股市值不少于300万美元，公众股东持股量在100万股以上，或者在50万股以上且平均日交易量在2000股以上，但美国股东不少于400人，股价不低于5美元。
选择权二：有形净资产不少于1200万美元，公众股东持股价值不少于1500万美元，持股量不少于100万股，美国股东不少于400人；税前利润方面则无统一要求；此外公司须有不少于三年的营业记录，且股价不低于3美元。
NASDAQ对非美国企业上市一般持欢迎态度，以1994年为例，提出上市申请的公司中有86％已经上市。非美国公司上市既可以采用操作方便的ADR（存托凭证）形式，也可以采用普通股票形式。
创业公司成功上市的基本素质
成功上市是企业家梦寐以求的理想，许多创业公司经历了企业初期的艰苦拼搏，获得初步成功后，便希望能够上市，梦想在诱人的资本市场提升并“放大”自己的“身价”和声誉。但如何达到这一目标呢?许多企业忙于寻找券商、保荐人、律师、会计师等中介机构及政府部门，为其策划如何上市，怎样“包装”，尽量创造符合上市要求的条件，但是很多人忽略了对自身企业基本质素的评判和冷静的思考。其实能不能上市、该不该上市，关键要看企业的基本质素。那么，创业公司成功上市的基本素质应具备哪些方面呢?
优良而稳定的经营业绩
经营业绩主要看公司的盈利能力和水平，具有优良而稳定的经营业绩是企业成功上市的首要因素，也是企业进行改制重组上市的先决条件。根据中国证监会的规定，在国内A股B股上市条件之一，就是公司必须最近三年连续盈利；在香港主板上市也要求“盈利5000万元或最近一年须达2000万元，再加前两年之和须达3000万元”；虽然在香港和新加坡创业板上市没有最低的盈利要求，但也需要两年的活跃业务记录，而且在发行后有优良而稳定的经营业绩。
引人入胜的企业前景
企业上市的主要功能就是筹集资金，这是企业持续发展的起点，而不是终点。所以，具有引人入胜的企业前景是成功上市的“卖点”，只有发展前景诱人、项目题材优秀的企业，才有上市的可能性。引人入胜的企业前景不单是给公众看的，同时也给公司自身拟就了未来的目标。这些“卖点”

前一篇：去美国“借壳”上市美国反向收购专家“支招”中国民企

后一篇：中国公司到加拿大上市简介

我要提问

问题类别：
问题描述：	请详细描述您要咨询的问题，并留下您的联系方式一边我们24小时内回复您！
您的姓名：	先生女士
您的联系方式：
（联系方式任意填写一项即可，我们承诺将对您的个人信息严格保密）

CopyRight @ 仁港永胜（深圳）法律服务有限公司 All Rights Reserved 百度网站地图, Google网站地图, 雅虎网站地图
地址：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心1号楼1106室电话：0755-83951258 / 25327299 手机：15920002080唐生

企业上市策划海外上市策划境外上市策划香港上市策划新加坡上市策划加拿大上市策划中国上市策划美国上市策划公司上市策划海外上市流程香港律师公证银行牌照办理