境外直接上市及政府审批程序
1. 境外直接上市及政府审批程序
2. 中国公司申请境外上市须报送的文件
3. 中国公司到境外上市的手续
4. 中国公司申请境外上市条件
5. 新加坡上市时间表
6. 新加坡上市程序
7. 公司上市的代价
8. 国企海外上市的代价与收益
9. 中国概念IPO
10. 中国企业海外上市和融资
11. 上市公司为何偏好股权融资
12. 海外上市中常见问题
13. 企业债券融资的难点
14. 上市公司信托融资藏隐忧
15. 如何为海外融资上市准备财务资料
16. 加拿大创业板上市要求
17. 欧洲的EASDAQ的上市要求
18. 新兴企业如何在香港争取上市
19. 项目融资的基本知识
20. 企业融资过程中技巧汇总
21. 吸引创投资金的六个步骤
22. NASDAQ对中国企业上市的要求
23. 创业公司成功上市的基本素质
24. 中国企业如何在美融资
25. 中国私营企业海外上市之路
26. 香港上市融资如何回避风险
27. 中国内地企业海外上市融资存在的问题
28. 如何向国际金融公司申请融资
29. 中国企业美国融资需解八大难题
30. 美国NASDAQ股票市场特点
31. 美国NASDAQ股票市场特点
32. 融资方式简介
33. 境外上市企业境内如何融资

境外直接上市及政府审批程序
(一) 确定中介机构和重组方案
与采用BVI设立公司境外上市方式相比，以H、N、S股公司方式境外上市需增加聘请境内注册的地土地及资产评估机构、财务审计机构。
关于公司重组方案，应注意以H、N、S股方式，将可以受《外商投资主业政策》的限制。
(二) 向中国证监会报送以下文件，作为公司境外上市的预申请
根据中国证监会去年发布的《关于是企业申请境外上市的有关问题的通知》的要求，企业在向境外证券交易所提出上市的初步申请前三个月，应向中国证监会报送以下有关文件：
1、企业境外上市的申请报告；
2、省级人民政府同意公司境外上市的文件；
3、承销商(保荐人)对公司境外上市的分析推荐报告；
企业确定中介机构后，还应将中介机构名单报中国证监会备案。中证监会商国家计委和国家经贸委之后，将会函告公司是否同意受理其境外上市的申请。
(三) 开展土地资产评估、资产评估、财务审计及法律方面的尽职调查
公司需由土地评估机构、资产评估机构分别对重组范围内的土地资产及其他资产进行评估，制作评估机构，并报有关部门确认(对于是民营企业改组成立股份公司并在境外上市，因无先全，其资产评估报告是否需由财政部确认，有待查询)。财务审计机构就公司前三年的财务状况出具审计联交易协议等有关法律文件，并制作公司设立的法律意见书。
(四) 向国家经济贸易委员会报送有关文件，申请设立股份有限公司，召开创立大会，进行公司登记注册
发起人应通过省级人民政府向国家经济贸易委员会提出设立股份有限公司的申请，并报送以下相关文件。
1、 省级人民政府转报关于设立股份有限公司的函；
2、 股份公司名称预先核准通知书；
3、 企业资产重组方案；
4、 公司章程草案；
5、 资产评估报告；
6、 资产评估结果确认批复(如需要)；
7、 验资报告；
8、 土地使用权评估报告；
9、 国有土地使用权评估确认及外围方案的批复；
10、 发起人的营业执照；
11、 募集资金运用的可行性报告及涉及国家资产投项目的立项批复；
12、 前三年经营业绩审计报告和未来一年盈利预测报告；
13、 有关关联交易协议(草稿)；
14、 律师出具的关于公司设立的法律意见书；
15、 律师出具的关于是董事监事任职资格的法律意见书；
16、 其他有关文件。
在国家经济贸易委员会作出批准设立股份有限公司的批复后，发起人即可召开创立大会，通过公司章程，并输工商登记注册手续。领取营业执照后，股份公司即依法成立。
(五) 向境外交易所,提出上市的初步申请(递交A1表格)。在递交A1表格前5个工作日，应将A1表格的内容报中国证监会备案。
(六) 召开临时股东大会，通过公司H股章程及选举独立董事，并批准公司转为社会募集股份公司并在境外上市。
在公司正式注册成立后，即应召开临时股东大会，通过按照中国证监会发布的《境外上市公司章程必备条款》修订公司章程（“H股程度“），并通过选举独立董事、批准公司转为社会募集股份有限公司并在境外上市等决议。
(七) 向国家经济贸易委员会报送有关文件，申请转为社会募集股份有限公司。
股份公司通过省级人民政府向国家经济贸易委员会提出转为社会募集股份有限公司的申请，并报送以下文件：
1、省级人民政府关于转报公司转为社会募集公司申请的函；
2、股份公司的营业执照；
3、股份公司创立大会决议；
4、股份公司临时股东大会决议；
5、股份公司H股章程；
6、律师出具的关于公司转为社会募集股份有限公司的法律意见书；
7、审批机关要求的其他法律文件。
(八) 向中国证监会提交有关文件，申请在境外公开发行股票并上市。
在获得国家经济贸易委员会并于转为社会募集股份有限公司的批复后，即可向中国证监会提出境外上市的正式申请，并报送以下文件；
1、国家经济贸易委员会关于公司设立的批复和转为社会募集公司的批复；
2、股份公司股东大会关于公司设立的批复和转为社会募集公司的批复；
3、关于资产评估结果的确认批复(如需要)；
4、关于土地评估结果的确认批复及土地使用权鼾方案的批复；
5、公司章程；
6、招股说明书（最新稿）；
7、关联交易协议；
8、审计报告、资产评估报告及盈利预测报告；
9、律师出具的关于公司境外上市的法律意见书；
10、发行上市方案；
11、中国证监会要求的其他文件。
中国证监会将在10个工作日内予以审核批复。
(九) 向境外交易所提出上市的正式申请(进行聆讯)
(十) 公司进行路演及股票公开发行，并在境外交易所挂牌上市。
需特别指出的是，如果公司拟纳入上市公司的业务，涉及到外商投资产业政策问题，公司须在上述所有步骤之前，取得国家行主管部门(局)关于公司重组及境外募集股份的同意。这是公司确定重组方案的先决条件。
中国公司申请境外上市须报送的文件
(一) 申请报告。
内容应包括：公司演变及业务概况，重组方案与股本结构，符合境外上市条件的说明，经营业绩与财务状况(最近三个会计年度的财务报表、本年度税后利润及依据)，筹资用途。申请报告须经全体董事或全体筹委会成员签字，公司或主要发起人单位盖章。同时，填写境外上市申报简表。
(二) 所在地省级人民政府或国务院有关部门同意公司境外上市的文件。
(三) 境外投资银行对公司发行上市的分析推荐报告。
(四) 公司审批机关对设立股份公司和转为境外募集公司的批复。
(五) 公司股东大会关于是境外募集股份及上市的决议。
(六) 国有资产管理部门对资产评估的确认文件、国有股权管理的批复。
(七) 国土资源管理部门对土地使用权评估确认文件、国有股权管理的批复。
(八) 公司章程。
(九) 招股说明书。
(十) 重组协议、股务协议及其它关联交易协议。
(十一) 法律意见书。
(十二) 审计报告、资产评估报告及盈利预测报告。
(十三) 发行上市方案。
(十四) 证监会要求的其他文件。
中国公司到境外上市的手续
一、境外直接上市
境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票(或其它衍生金融工具)，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即我们通常说的H股、N股、S股等。H股，是指中国企业在香港联合交易所发行股票并上市，取Hongkong第一个字“H”为名；N股，是指中国企业在约纽交易所发行股票并上市，取New York第一个字“N”为名，同样S股是指中国企业在新加坡交易所上市。
通常，境外直接上市都是采IPO(首次公开募集)方式进行。程序较为复杂，因为需经过境内、境外监管机构审批，成本较高，所聘请的中介机构也较多，花费的时间较长。但是，IPO有三大好处：公司股价能达到尽可能高的价格；公司可以获得较大的声誉，股票发行的范围更广。所以从公司长远的发展来看，境外直接上市应该是国内企业境外上市的主要方式。
境外直接上市的主要困难在于是：国内法律与境外法律不同，对公司的管理、股票发行和交易的要求也不同。进行境外直接上市的公司需通过与中介机构密切配合，探讨出能符合境内、境外法规及交易所要求的上市方案。
境外直接上市的工作主要包括两大部分：国内重组、审批和境外申请上市。
二、境外间接上市
由于直接上市程序繁复，成本高、时间长，所以许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，以间接方式在海外上市。即国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。
间接上市主要有两种形式: 买壳上市和造壳上市。其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式，达到拿国内资产上市的目的，壳公司可以是已上市公司，也可以是拟上市公司。
间接上市的好处是成本较低，花费的时间较短，可以避开国内复杂的审批程序。但有三大问题要妥善处理：向中国证监会报材料备案，壳公司对国内资产的控股比例问题和选择上市时机。
中国公司申请境外上市条件
(一) 符合中国有关境外上市的法律、法规和规则。
(二) 筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定。
(三) 净资产不少于是4亿元人民币，过去一年税后利润不少于是6000万人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于是5000万美元。
(四) 具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。
(五) 上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合中国外汇管理的有关规定。
(六) 中国证券监督管理委员会规定的其他条件。
新加坡上市时间表
一般上市过程需要四到八个月。提交上市申请时，可以先与新加坡交易所联系，且预先解决问题。
前期
与新加坡交易所联系且解决问题
- 21天
呈上申请，交易所审核
0天
呈上招股书
14天
呈上招股书补充
21天
公司股票上市
28天
上市过程结束
当然，上市前期工作时间会因种种因素加长。几时上市也要看股市情况。
新加坡上市程序
1. 公司欲到新加坡上市首先应委任上市财务顾问,新加坡律师、会计师、金融顾问等专业人士 ( 简称专业人士 ) 对公司进行初步分析，看看具不具备上市资格。一些专业人士会收取一定的费用，也有一些将这部分的费用打入后期工作费用里。专业人士也可能提出改组建议。
2. 上市财务顾问与专业人士觉得可以一试，就可以介绍公司到上市经理。上市经理是新加坡交易所批准的上市项目总经办，他们都是券商或投资银行。上市经理的决定非常关键，如没有一个上市经理愿接，上市就没门。公司可以直接与上市经理联系不需经专业人士介绍，但除非公司知名度高，否则未经专业人士初步分析的建议书往往直接进入档案室，所以专业人士的初审还是必要的。
3. 上市经理觉得可行，就与上市财务顾问,律师、会计师一起做个更详细的公司分析，并将资料处理编成上市申请书报新加坡交易所。
4. 新加坡交易所答复，答复共有三种：
a. 不批，公司可以重新申请，但需针对不批理由进行改组，前题是上市经理对公司还有信心；
b. 有条件批准 ( 非常可能 ) ，公司要满足条件后再报新加坡交易所；
c. 无条件批准。
5. 当交易所无条件批准或确认条件满足后，上市经理会安排招股书与其他手续工作如财务与账目审计、产业评估、法律评估、包销商等，这些工作也可以在之前就开始。
6. 之后，上市经理会安排公开招股工作。
公司上市的代价
1.需对股民负责；
2.股民对利润和增长有一定要求，给管理者带来压力；
3.增加被收购的可能性；
4.需遵守上市的有关的法规与受监督；
5.法定披露使公司一些资料需要公开，并增加各种成本，如公关费、律师费等；
6.上市公司董事局有其他代表，减弱大股东的控制；
7.管理者可能因管理不当而引起刑事或民事责任；
8.大股东股权转让引起社会与机关关注。
国企海外上市的代价与收益
海外上市条件比境内苛刻，有时在定价上还会打折扣，为什么企业要舍近求远去海外资本市场融资呢？因为融资是一次性的，通过重组改制上市这个过程，国企在体制、观念上的转变将使其获得长远收益。
从1993年到现在，已有一百多家中国企业在香港、纽约等境外证券市场上市，1997年中国电信、2000年中石油、中国联通，2003年中国人寿保险，从2004年开始，中国的银行业也将驶上海外上市的快车道。上市企业的规模越来越大，已经涉及到一些行业的整体改造，而且改制也越来越彻底。摩根士丹利的董事总经理谢国忠认为：“中石油、中石化等公司在海外上市后，对公司的发展和治理有很大的帮助，并且和投资者有了更多合作。”大型国有企业海外上市对国有企业改革的重要推动作用已日益显现。
一般来讲，人们谈论最多的往往是这些企业通过上市所筹集的巨额资金。但专家指出，国企海外上市最大的意义在于推动国企改革，而不仅仅在于筹资。而且境外上市的成本要大大高于境内上市。事实上从一开始，决策层在批准国企海外上市的时候，考虑的就不仅是融资，而是要推动国有企业的改革。
海外上市条件比国内苛刻，有时在定价上还会打折扣，为什么企业要舍近求远去国际资本市场融资呢？融资是一次性的，通过重组改制上市这个过程，国企在体制上、观念上的转变将使其获得长远的收益。2003年中国人保财险和中国人寿保险的成功发行上市也证明了，利用海外资本市场推动国企整体重组改制是目前国情下深化体制改革、提高经营效率的最有效途径。
国企到海外上市必须遵循海外市场的“游戏规则”，投资银行讲述的动人故事后面必须要有盈利的支撑。美林证券北京代表处首席代表王仲和表示：“投资者的要求很简单，就是看投资回报，看企业能否盈利并实现可持续发展。”