以下是一些英国AIM上市条件。
法律上的要求
下列对于法规方面的要求一般而言适合于所有的公司,但也有些特例。例如,与一般的公司不同,一个高科技公司在实现盈利前的研发阶段也可以考虑申请上市——而且许多高科技公司也确实已经这样操作了。
在AIM上市的公司,需遵守AIM条款及Publics Office of Securities Regulations 1995的规定。
上市批准文件:
AIM上市规则规定,所有公司在上市申请书内必须披露其董事的背景、股东的身份、公司的营业活动及财务情况。公司在AIM上市也可以通过一个更快的途径—— 已在一个被AIM承认的证券市场上市超过18个月。若满足此条件,公司则无需准备一份完整的上市申请书即可在AIM申请上市。
公司财务:
公司必须披露其在自计划挂牌交易日的6个月之前的经审计后财务资料。AIM没有最低营业时间记录的要求。
公司营业记录:
公司必须有同前款规定相同的时期的独立营业的记录及营业额的记录。并且,若公司在上市前有过重要的收购项目,则须证明这些收购项目也有适当的记录。
公司董事:
公司的董事及高层管理人员必须证明他们在有关业务上有足够的经验,并与公司没有利益上的冲突。
流动资金:
公司必须证明公司有足够的流动资金以满足其现在及未来至少12个月的经营需求。
市场要求
贵公司需要具备以下条件以便吸引更多的投资者:
优良的经营记录:
投资者一般希望看到公司有可靠而广泛的产品和客户群,及连贯的盈利记录。但这并非必备条件,在某些行业,如信息产业及生物技术产业的公司,可在尚未盈利的阶段在股市融资以便实现其研发计划。
切实可行的商业计划:
投资者不会将资金投放在一个不知其未来盈利来源的企业。因此,筹划公司的商业计划(招股书一部分)对公司来说是非常重要的步骤。商业计划应包含公司对未来销售额及费用和流动资金的预估及预估方式。
管理层的品质和连贯性:
未来投资者在考察公司时,会非常看重公司管理层的有关经验。投资者一般会考察公司的董事及高级管理层是否有相关方面的长期经验。贵公司也要考察其管理层是否有足够经验执行公司的商业计划。因此,非执行董事也很重要。投资者同时希望看到管理层团结一致地认真执行公司的商业计划。
公司治理结构:
虽然AIM市场并不要求其上市公司严格遵守Combined Code的规定,投资者还是希望看到公司有其完备的内部的监控及管理机制。这些机制可降低公司对个人的依赖性,使投资者更放心。例如,公司可将公司董事会主席及公司总经理的职位分别给予两个人。公司也可以任命非执行董事及财务总监。当然,这些程序未必适合小型公司。投资者一般对公司重要职员是否有长期留在公司的计划很关心,这一般会体现在职员与公司的合约及职员的报酬方式上。并且,公司可考虑在上市前就提高其财务及内部监控的标准,而不仅仅是达到证券市场最基本的监控标准。这会使帮助公司上市的中介机构及投资者对公司更有信心。
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